孟子义刘亦菲同款妆造

【广发宏观吴棋滢】延续必要强度，优化发力路径：2026年财政政策展望_蜘蛛资讯网

1-9月罚没收入累计同比-7%，较去年下行22个百分点。而税收收入则在下半年表现较好，主要源于“两新”、金属等活跃行业的带动及税收政策的调整。　　第三，2025年财政领域的亮点之二是化债范围的扩大和化债手段的多元化。除2024年底针对隐性债务的“6+4”置换方案外，今年地方财政还推出了针对企业拖欠款、PPP等广义债务的增量政策，化债工具包括多发特殊新增专项债（在计划发行的8000亿元基础上多发约5

据来看，尚未出现显著改善，一是由于“清欠”增量政策主要在2025年下半年推出，且企业拖欠款偿还目标预计以中小微企业为主、PPP支付目标预计以城投企业为主，政策效果传导至实体的时间预计仍长；二是广义化债对应的存量债务具有一定规模，增量政策仍需持续推进；叠加部分地区债务约束较严，回款对企业资本开支的带动也预计有限。因此未来相关企业现金的好转和基建的开支仍需增量政策带动。　　第四　　2025年经济的约束

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发布时间：04:10:46